事情：智新电子发布2022年上半年财报，陈述期内公司完成经营总收入2.11亿元，同比下滑6.63%，归母净利润2,079.12万元，同比下滑35.79%。2022Q2单季度完成经营总收入为1.07亿元，同比下滑7.33%，环比增加2.28%，归母纯利润是1,075.25万元，同比下滑42.23%，环比增加7.11%。2022上半年经营性净现金流为2,960.25万元，同比增加250.96%。
2022上半年成绩承压，Q2环比改进，其间消费电子板块呈现下滑，轿车电子板块继续增加。
（1）消费电子连接器线%。遭到新冠疫情重复、世界地区冲突、宏观经济进步速度放缓、计算机显示终端芯片影响等多方面原因，消费电子类连接器线缆组件市场需求会下降。公司与歌尔股份、日本索尼等保持稳定的协作伙伴关系，推动各类微型化、高速化、集成化产品。
（2）轿车电子连接器线%。尽管遭到新冠疫情重复的影响，国内轿车产业链需求有所动摇，但公司仍在新动力轿车、传输高频数据、轿车安全部件等连接器线缆组件产品继续发力，该品类产品稳步发展。现有客户如吉祥、一汽等订单稳步放量，并进一步深挖现有客户的实在需求；且公司继续拓宽新客户，与蜂巢动力、零跑轿车等树立事务协作关系。
轿车供应链受疫情影响减小，下半年公司轿车电子类连接器线缆组件订单将加快放量；
公司募投项目发展正常，估计开释4,000万个消费电子、1,472万个轿车电子连接器线缆组件产能，有用增厚规划效应；
盈余猜测和出资主张：考虑到疫情、世界地区冲突等抵消费电子下流需求的扰动，咱们对盈余猜测略作调整，估计公司2022-2024年经营收入别离为4.69亿元、5.85亿元、7.23亿元（2022-24年调整前为5.41亿元、6.63亿元、8.17亿元），同比别离增加4%、25%、23%；归母净利润别离0.55亿元、0.71亿元、0.86亿元（2022-24年调整前为0.65亿元、0.83亿元、1.01亿元），同比别离增加2%、31%、21%；对应的PE别离为15、11、10倍。公司募投扩产及轿车电子连接器线缆组件继续发力，成绩修正可期，保持“增持”评级。
危险提示事情：疫情影响继续分散的危险，公司募投项目发展没有抵达预期危险，轿车电子开辟没有抵达预期危险。
